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11月12日今日钢材期货价格最新行情走势 原料开始负反馈钢价弱势

归档日期:05-02       文本归类:反馈控制      文章编辑:爱尚语录

  上周钢材价格大幅下挫,虽然目前库存维持低位,但采暖季限产放松、北材南下大增、冬季需求下降使得钢价承压。周内螺纹钢1901合约跌3.22%,热轧卷板1901合约跌2.91%。现货市场上,钢材周内价整体下行, 唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3800元/吨,跌100元/吨;全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为4640元/吨,较上周跌82元/吨,全国24个主要市场4.75mm热轧板卷均价为4070元/吨,较上周跌84元/吨。

  上周钢材价格大幅下挫,虽然目前库存维持低位,但采暖季限产放松、北材南下大增、冬季需求下降使得钢价承压。周内螺纹钢1901合约跌3.22%,热轧卷板1901合约跌2.91%。现货市场上,钢材周内价整体下行, 唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3800元/吨,跌100元/吨;全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为4640元/吨,较上周跌82元/吨,全国24个主要市场4.75mm热轧板卷均价为4070元/吨,较上周跌84元/吨。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  宏观层面分析,中美贸易摩擦持续,国内宏观对冲政策不断,环保限产,房地产政策压制。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  钢材基本面分析:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  供给:全国高炉开工率67.68%环比上期增0.14%,产能利用率77.67%环比降0.34%。下周市场来看,唐山地区采暖季限产执行方案未定,部分钢企有复产现象;检修样本主要集中在江苏、山西及河南区域;伴随采暖季限产临近,预计下周各地执行政策将逐步落地,预计检修情况仍有增加趋势。螺纹周度产量341.28万吨,环比降9.2万吨;热卷产量334.77万吨,较上周增加7.33万吨。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  需求:本周上海线%,需求下降。从贸易商建材成交日度数据来看,本周日均为15.86万吨,低于前一周的18.05万吨,10月日均为20.60万吨,消费走弱明显。10月份钢材出口量为550万吨,相比上月下降45万吨,较去年增加52万吨。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  库存:上周钢材社会库存891.22万吨,较前值减少46.33万吨。螺纹钢社会库存336.44万吨,减19.48万吨,厂库176.23万吨,增5.44万吨;热轧社会库存224.35万吨,降16.63万吨,厂库83.92万吨,减0.36万吨。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  观点:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  采暖季限产对供应影响低于预期,期现联袂下挫,目前消费维持,但高频数据已明显转弱,后期需求下降只是幅度问题。当前库存低位,基差较大,期价已反应部分利空,后期现货跌幅将大于期货。总体来看,供应高位使得近期钢材利润下降,消费下降幅度还有待观察。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  本周策略:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  策略:维持1901成材偏空思路,反弹抛空。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  套利方面:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  1、 跨期套利:螺纹15反套可择机进场。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  2、 跨品种套利:01买矿空螺,买焦炭空螺纹。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  风险点及关注点:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  1、中美贸易摩擦后续影响;2、国内对冲政策;3、环保限产政策执行力度;4、基建与房地产用钢需求的表现。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  行情走势:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  钢材:9 日钢材期货日盘冲高回落。其中螺纹钢主力合约 1901,开盘价 3982,结算价 3967,上涨 27/0.69%;热轧卷板主力合约 1901,开盘价 3717,收盘价 3676,以结算价计算较前一交易日下跌 11/0.30%。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  现货市场:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  9 日钢材现货市场价格基本稳定,销量不算太大。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日跌 80 元/吨,上海市场较上一交易日跌 80 元/吨平。热卷方面,Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 12 元/吨。9 日全国钢坯市场价格稳中趋弱整理。今日唐山钢坯降 20 元/吨,其他地区暂稳。9 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差,升水 86-120 元/吨,较上一交易日减 9 元/吨。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  消息面:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  11 月 11 日沙钢出台调价政策 建材最高下调 80 元Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  石家庄重污染天气Ⅱ级应急响应启动Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  十月地方政府债发行 2560 亿 专项债额度发行接近完成Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  操作策略:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  应对外部环境变化,国内短期政策形成宽财政、稳货币、松信用的格局。房地产政策转向惯性仍存,地产投资、新开工等指标环比回升,建筑钢材需求中长期见顶,短中期仍有惯性。PMI 数据尚可,环比增速有所下滑。原材料库存平均天数处于中位区。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  钢材期货:短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅回升,目前仍处于盈利高位。库存方面,上周社会库存继续大幅回落,但钢厂库存有所回升,其中螺纹总库存下降较多,热卷周产量增加较多。近期政治局会议召开,政府稳增长意愿较强。进出口数据超预期。发改委基建加速落地,房地产预售政策或有变。由于建材周产量有所下降,短期供给预期有所修复,市场情绪波动较大,螺纹主力 1901 日内缩量减仓,20 日线下,短期操作上关注上方 3950-3980 阻力,热轧主力 1901 合约关注上方3650-3680 附近阻力,总库存相对低位操作注意仓位。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  观点:厂库累积、原料开始负反馈,钢价弱势震荡Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  信息分析:Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (1)受进博会影响,华东地区螺纹产量有所下降,而热卷产量在主要钢厂检修结束后,仍在攀升,总产量虽有所回落,但幅度较小。本周来看,进博会结束,北方秋冬季限产又执行缓慢,钢材产量或持稳运行。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (2)本周钢材社会库存虽然仍保持下降,但库存降幅收窄,同时钢厂库存开始累积。目前投机需求疲弱,库存压力继续在钢厂端累积。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  (3)在利润收缩的背景下,钢厂降低废钢使用量来控制成本。华北华东地区废钢价格开始转为下跌,而废钢价格的下跌,进一步让出了电炉的利润,导致了电炉成本支撑逻辑的垮塌,负反馈开始。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  逻辑:钢材产量小幅下降,但幅度有待加强,投机需求疲弱下,钢厂库存开始累积。同时,利润收缩后钢厂降低废钢用量,废钢价格开始下降,导致了电炉成本支撑逻辑的垮塌,负反馈开始。现货向下修复基差,近月期价偏弱震荡。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  操作建议:区间操作Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  风险因素:库存加速下行(上行风险)、环保限产不及预期(下行风险)Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  周末钢坯大跌表观需求回落,螺纹 1901 合约新空轻仓介入Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  1、螺纹、热卷:产量方面,上周高炉开工率及产能利用率仅小幅下降,五大品种钢材周度产量微降 0.58%。上海进博会及京津冀地区秋冬季限产对于钢材供应的实际影响偏低,本周上海进博会影响将消除,但秋冬季限产全面开启的时间也将到来,高炉开工率及产能利用率环比下降的概率较高。需求端,上周 MS 建材贸易商日均成交量环比下降 12.13%%至 15.86 万吨,同比亦有较大幅度的下降,表明终端需求季节性回落的可能性提高。库存方面,五大品种钢材社会库存减少 5.1%,厂库增加 2.37%,总库存下降 2.92%,其中螺纹社会库存下降 5.47%,厂库增加 3.19%,热卷社会库存减少 6.9%,厂库减少 0.43%。上周在钢材总供应减少的情况下,钢材总库存降幅明显收窄,且厂库由降转升,表明下游需求在上周的降幅已经超过供给减少的幅度。考虑到进博会影响消除,若本周重点城市求冬季限产政策实际执行效果依然不及预期,那么近期钢材供应的降幅可能仍将不及需求走弱的程度,钢材库存增加的拐点可能逐步临近,钢材现货价格下行的压力增强。综合看,近期钢材价格走势震荡偏弱,建议螺纹 1901 合约轻仓试空,谨慎者仍持组合思路。分品种看,螺纹表观消费量降幅扩大,厂库由降转升,供需结构边际转弱,热卷库存降幅扩大,且期价跌幅较大已部分反映市场悲观预期,卷螺强弱关系或存在边际转化的可能,卷螺价差或进一步收缩。本周需密切关注秋冬季限产执行情况及主要品种钢材库存变化。操作上,轻仓介入 RB1901 合约空单,仓位:5%,入场区间:3875-3880,目标区间:3775-3780,止损区间:3915-3920;轻仓持有买 HC1901-RB1901 套利组合,仓位:5%,入场区间:-295~-300,目标区间: -195~-200,止损区间:-345~-350。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  限产不及预期,远期需求承压:高炉开工率小幅回升,高炉产能利用率和电炉开工率继续下降,但下降幅度缓慢,螺纹产量下降,供给边际弱化;库存去化,近期地产赶工支撑需求。目前,高价格和即将到来的冬季抑制了部分投机性需求。上周价格大幅下跌,技术上已走弱,本周偏空,后续有基差修复和预期修复的可能,有望在限产效果强化时价格企稳。11月份预计在3720-4050之间震荡。操作建议:3720-4050之间区间操作。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  下方支撑稳固 铁矿多单持有Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  周五夜盘,螺纹1901合约大幅下挫,报3878元/吨,跌89,跌幅2.24%。空头回补对盘面形成压制。钢银数据显示建材库存量281.3万吨,跌幅7.87%。库存提振对盘面影响甚微,看空逻辑一方面在于钢筋新国标的施行不及预期;另一方面是北材南下。短期空头情绪较强,建议多单止损。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  周五夜盘,铁矿1901合约偏弱震荡,报521元/吨,跌3.0,跌幅0.57%。上周五港口库存报1.42亿吨,继续下行;日均疏港量297万吨。普氏指数仍在75美元附近运行。技术面上,期矿在520仍有支撑,若螺纹企稳,则有继续向上空间,建议多单持有。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  周末螺纹现货钢坯持续下跌,两日累积跌幅为140元/吨。沙钢也下调了现货价格,也说明了沙钢对后市现货价格的不看好。上周需求表现继续收缩,随着天气转冷,北方需求逐日递减,不过进博会结束,部分地区需求或有恢复,但从中期来看,需求难以扭转。但是需要关注近期政策对于盘面的影响。煤炭方面,焦炭下跌45元,至2306元,跌幅1.91%。焦煤探底回升,现货需求有所减弱,关注下方1330支撑位的有效性。焦炭大幅下跌,建议谨慎看空,下方2290附近或有反弹。技术面上,螺纹关注上方3950的阻力以及下方3750的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方530的阻力以及下方505的支撑,热卷关注3750的阻力以及下方3400的支撑。硅铁1901关注6950的阻力以及下方6500的支撑,锰硅1901关注8900的阻力以及下方8450的支撑。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

  本周钢材库存继续下降,且长材去库存依然快于板材。但是,钢材现货价格却从缓降转为快跌,市场心态全面恶化。主要的原因在于,即便采暖季钢材产量环比逐步回落,但产量同比明显居于高位,而钢材需求却呈明显的同比回落态势。市场对钢材库存大幅积压的担忧与日俱增,而且已有初步迹象表明,由于贸易商拿货意愿下降,钢材库存已在钢厂开始累积。由于钢厂利润处于超高位,钢材供给在短期内不会主动明显收缩,市场供过于求矛盾将进一步积累。尽管主流钢厂挺价维稳,但是钢材现货价格仍有继续下行压力,钢材期货价格在短期内难以止跌。Drl中亿财经网大宗产业_商品_证券_股票_期货_外汇行情,财经服务平台

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